Anjo / micro-VC
US$ 50 mil por 1,25%. Primeiro cheque, time 2–3 full-time, próxima rodada em 6 meses, follow-on ≥ US$ 100 mil nos termos do lead.
Dossiê · 4 out 2026 · stoxs.club/en/startups/stoxs
A STOXS tokeniza equity de startup. O cheque de US$ 50 mil por 1,25% é o pedaço concreto. O resto — Forge, CVM 88, token evergreen — ainda é narrativa.
Pré-licença · fundada 05/202601 · Veredito
A página analisada é a STOXS listando a si mesma no próprio site. São Paulo, cinco meses de vida, login por WhatsApp. Tração declarada: captação privada com 20 investidores e o rito da Resolução CVM 88. Não está na lista de plataformas de crowdfunding registradas.
Forge, EquityZen e Hiive transacionam fatias de empresas que já valem bilhões. US$ 50 mil em pre-seed a US$ 4 milhões é anjo. A analogia de TPV e M&A é de outra categoria.
02 · Quatro negócios no mesmo slide
O CMS, o Let’s Build e o “clube” empurram tudo para o mesmo papel de US$ 52.500. Cada perna pede regulação e GTM diferentes.
US$ 50 mil por 1,25%. Primeiro cheque, time 2–3 full-time, próxima rodada em 6 meses, follow-on ≥ US$ 100 mil nos termos do lead.
Compra vesting com desconto, tokeniza e revende. É o negócio da EquityZen. Exige ROFR, board e a empresa autorizando o tender.
“Um token, exposição a todos os ativos.” Economia de FIP (CVM 175), não de crowdfunding por emissor.
100 times → 32 → 8 em São Paulo (23–27/11). Campeão leva os US$ 50 mil. Originação disfarçada de torneio.
03 · Economia do papel
0,5% ao ano cobrado 10 anos adiantado = 5% de entrada. US$ 50.000 investidos + US$ 2.500 de fee = US$ 52.500. Internamente consistente. Não é “0,5% barato”.
Carry de 40% é o dobro do VC clássico. O hurdle CDI/SELIC (~14–15%) só deixa o GP comer outlier. No power law de seed, a maior parte zera; o LP já pagou os 5%.
O founder recebe diluição baixa e capital baixo. US$ 50 mil não paga seis meses de dois founders em São Paulo. A tese depende do follow-on de US$ 100 mil — dry powder que o AUM atual mal sustenta.
04 · Claims conferidas
| Claim | Checagem |
|---|---|
| Forge: US$ 15 bi TPV, Schwab por US$ 660 mi | Schwab comprou por US$ 660 mi (nov/2025, closed mar/2026). TPV lifetime ~US$ 17 bi. |
| EquityZen comprada pelo Morgan Stanley | Anúncio out/2025, closed 2026. TPV de US$ 1,5 bi sem fonte primária nesta mesa. |
| Hiive: US$ 930 mi TPV e “já captou US$ 650 mi” | TPV 2024 bate com Bloomberg. US$ 650 mi era o pre-money da Series B, não o capital levantado (~US$ 4 mi histórico). |
| Brasil US$ 4 bi de VC em 2025, +8% | Teto misturado. Equity dilutivo perto de US$ 1,7 bi (Sling Hub). KPMG US$ 3,04 bi. Crunchbase Brasil ~US$ 2,1 bi. |
| “Não temos concorrente no Brasil” | EqSeed, Captable, Kria, SMU, StartMeUp e dezenas de CVM 88. Captable já tem secundário. O buraco estreito é late-stage employee liquidity — não o cheque de US$ 50 mil. |
05 · Regulação
06 · As 99 “investidas”
A página chama de Data Base: founder cria pitch para ser avaliado. Só quatro têm a tag Let’s Build — STOXS, Mutav, Akrus, Nido. O CMS força o mesmo esqueleto do pitch da casa. Por isso tudo parece startup. Amostra de 15 páginas internas + 99 one-liners.
Como escrevem: TAM do planeta (Breath usa US$ 10,5 trilhões), “não temos concorrente”, infrastructure/ecosystem/on-chain, WhatsApp como tese, CEO+CTO em empresa de meses.
| Startup | Tração declarada | Leitura |
|---|---|---|
| SiteAudit | 1.350 pagantes, R$ 57/mês | O mais concreto. Site para PME em Campo Grande. |
| Nimber | 100 users, “CVM 88”, R$ 2 mi privados | Única que fala de licença. Founded 03/2026. Vale o cadastro CVM. |
| Nido | 2 cases com conversão, USDC | Creator ops. Settlement em stablecoin. |
| Akrus | 7.394 waitlist, 5 produtores | Lista grande, operação minúscula. |
| Dalio | 500 users, 3 B2B | Piloto de wealth no WhatsApp. |
| Mutav | 19 LOIs, testnet Stellar | Carta de intenção. Let’s Build. |
| DIRV | TRL 2, site no Lovable | Drone que imprime ponte em voo. |
| Liapp / Connect Trip / Multiverse | “NO” / “Nope” | Uber clone e coin de impacto. |
A tese escrita pede time sênior, mercado de US$ 25 bi e trilha de VC. O funil entrega copiloto de IA, kit de hidrogênio no porta-malas e a própria STOXS na posição 01. Volume é métrica de Let’s Build. Curadoria ainda não aparece.
07 · Time
KAXIS e STOXS em paralelo: crédito tokenizado e equity tokenizado no mesmo founder. Geografia do funil: Passo Fundo, Lajeado, Campo Grande, Porto Velho, Niterói, Curitiba — comunidade Solana + PME do interior, não Faria Lima.
08 · Se você for
Se o contrato for limpo. A página /safe hoje é um form. Trate como anjo de rede. Pergunte de onde sai o follow-on de US$ 100 mil.
Peça CNPJ do veículo, contrato, lista de ativos, status CVM, e se KAXIS e STOXS compartilham caixa. Os 20 nomes privados são o único sinal de assinatura.
Micro-fundo seed com cheque fixo, originação via Let’s Build, veículo FIP ou holding. Ou plataforma CVM 88 competindo com EqSeed. Ou secundário late-stage quando houver empresa brasileira autorizando tender — aí a analogia Forge faz sentido, e o cliente é a companhia.
O Let’s Build de novembro é o teste empírico: quem entra na arena diz se a originação é de startup investível ou de pitch de hackathon.